بیت کوین در آستانه بازتنظیم بزرگ؛ سیگنال‌های آنچین از تولد چرخه‌ای تازه خبر می‌دهند

با ورود قیمت بیت کوین به یک فاز اصلاحی جدید، داده‌های آنچین تصویری دقیق‌تر از وضعیت کنونی بازار ارائه می‌دهند. طبق آمار، حدود یک‌سوم از کل عرضه در گردش بیت کوین اکنون در محدوده زیان قرار دارد؛ وضعیتی که آخرین بار در سپتامبر ۲۰۲۴ دیده شده بود. این شرایط، بسیاری از تحلیلگران را به فکر فرو برده که آیا بازار در آستانه یک بازتنظیم بزرگ قرار دارد یا این فقط مقدمه‌ای برای شروع روندی تازه است.

افزایش فشار فروش در میان دارندگان کوتاه‌مدت

بر اساس داده‌های منتشرشده از سوی پلتفرم CryptoQuant، نسبت SOPR (Spent Output Profit Ratio) مربوط به دارندگان کوتاه‌مدت بیت کوین (STH) در روزهای اخیر به سطح ۰.۹۹۰۴ رسیده است. این شاخص سود یا زیان کوین‌هایی را که در شبکه جابه‌جا می‌شوند، مورد بررسی قرار می‌دهد. زمانی که مقدار آن کمتر از عدد یک باشد، به این معناست که بیشتر تراکنش‌ها با ضرر انجام می‌شوند و در نتیجه فشار فروش از سوی معامله‌گران کوتاه‌مدت افزایش می‌یابد.

کاهش SOPR به زیر یک معمولاً در دوره‌هایی اتفاق می‌افتد که احساسات بازار منفی است و بسیاری از سرمایه‌گذاران با ترس از ادامه ریزش، اقدام به فروش می‌کنند. با این حال، در گذشته ثابت شده که چنین شرایطی معمولاً به‌عنوان مرحله‌ای از پاک‌سازی بازار عمل کرده و در ادامه بستر رشدهای قابل‌توجه را فراهم کرده است.

محدوده‌های کلیدی قیمت بیت کوین

از دید تکنیکال، بازه‌ی ۱۰۳٬۵۰۰ تا ۹۸٬۱۰۰ دلار یکی از نواحی کلیدی تقاضا در بازار بیت کوین محسوب می‌شود. تحلیلگران معتقدند اگر قیمت روزانه زیر سطح ۹۸٬۱۰۰ دلار بسته شود، این ساختار حمایتی می‌تواند تضعیف شده و احتمال افت قیمت تا محدوده بازگشایی سالانه در نزدیکی ۹۳٬۵۰۰ دلار افزایش یابد.

با این حال، تثبیت قیمت در بازه‌ی ۹۸٬۰۰۰ تا ۱۰۳٬۰۰۰ دلار می‌تواند نشانه‌ای از تعادل میان خریداران و فروشندگان باشد. چنین تثبیتی معمولاً باعث بازسازی تدریجی اعتماد سرمایه‌گذاران و شکل‌گیری پایه‌ای محکم برای روند بازیابی تا پایان سال میلادی می‌شود.

تولد چرخه‌های جدید در دل ناامیدی بازار

اگرچه نشانه‌های فشار فروش هنوز به‌طور کامل از بین نرفته‌اند، اما بررسی الگوهای تاریخی بیت کوین نشان می‌دهد درست در چنین دوره‌هایی، چرخه‌های بزرگ بعدی متولد می‌شوند. زمانی که احساسات عمومی به‌شدت منفی است و بسیاری از معامله‌گران با ضرر از بازار خارج می‌شوند، معمولاً بازار در حال تغییر فاز و آماده‌سازی برای رشد بعدی است.

به عبارت دیگر، همان‌طور که در چرخه‌های گذشته نیز مشاهده شده، فازهای نااطمینانی و فروش‌های هیجانی اغلب پیش‌درآمدی برای بازگشت قدرتمند قیمت و آغاز روندهای صعودی جدید هستند. از این رو، تحلیلگران آنچین معتقدند بیت کوین اکنون در نقطه‌ای حساس از نظر تاریخی قرار دارد که می‌تواند مسیر بازار تا سال آینده را مشخص کند.

جمع‌بندی

در شرایطی که بازار رمزارزها همچنان درگیر نوسانات کوتاه‌مدت است، داده‌های آنچین تصویری امیدوارکننده از چشم‌انداز بلندمدت بیت کوین ارائه می‌دهند. با وجود فشار فروش و فضای منفی حاکم بر بازار، رفتار سرمایه‌گذاران و شاخص‌های درون‌زنجیره‌ای نشان می‌دهد که احتمالاً در آستانه شروع دوره‌ای تازه از انباشت و رشد تدریجی هستیم.