بازگشت قدرتمند پس از سقوط بازار

در کمتر از ۴۸ ساعت پس از افت شدید بازار رمزارزها، قیمت بیت کوین بار دیگر از مرز ۱۱۴,۰۰۰ دلار عبور کرد. این جهش قیمتی پس از کاهش بیش از ۱۵ میلیارد دلار از حجم سود باز قراردادهای آتی بیت کوین رخ داد و نشانه‌ای از تاب‌آوری بازار در برابر یکی از بزرگ‌ترین رویدادهای نقدینگی ماه‌های اخیر بود.
با این حال، بررسی شاخص‌های اقتصادی جهانی و رفتار سرمایه‌گذاران نشان می‌دهد که مسیر بیت کوین برای رسیدن به سطح ۱۲۵,۰۰۰ دلار چندان هموار نیست.

وابستگی روند صعودی به شرایط اقتصادی جهان

به گزارش میهن بلاکچین، بسیاری از تحلیل‌گران معتقدند بیت کوین همچنان به عنوان دارایی‌ای پرریسک شناخته می‌شود و همبستگی خود را با سهام شرکت‌های فناوری حفظ کرده است. بنابراین ادامه روند صعودی این رمزارز به بازگشت اعتماد به اقتصاد جهانی و رشد بازارهای مالی وابسته خواهد بود.

تأثیر داده‌های اقتصادی و تنش‌های ژئوپلیتیک

ضعف در داده‌های اقتصادی ایالات متحده، یکی از موانع کلیدی رشد بیت کوین است. طبق گزارش «وال‌استریت ژورنال»، کارفرمایان آمریکایی در ماه سپتامبر تنها ۱۷,۰۰۰ شغل جدید ایجاد کرده‌اند که نسبت به ۲۲,۰۰۰ شغل در ماه آگوست کاهش چشمگیری داشته است. این آمار، نگرانی از رکود اقتصادی را افزایش داده و موجب رشد تقاضا برای اوراق قرضه دولتی آمریکا و کاهش بازدهی آن به حدود ۳.۵ درصد شده است.

در همین زمان، تشدید تنش‌های تجاری میان چین و آمریکا نیز بر بازار سایه انداخته است. با نزدیک شدن به پایان مهلت آتش‌بس در ۱۹ آبان (۱۰ نوامبر)، احتمال بازگشت تعرفه‌های سنگین وارداتی وجود دارد.
هرچند «دونالد ترامپ» از احتمال تمدید توافق سخن گفته، اما هنوز پیشرفت مشخصی در مذاکرات گزارش نشده است. در مقابل، اقدام چین برای محدودسازی صادرات مواد معدنی کمیاب نیز واکنش منفی دولت آمریکا را به همراه داشته است. این فلزات برای صنایع فناوری حیاتی‌اند و هرگونه محدودیت در دسترسی به آن‌ها می‌تواند زنجیره تأمین جهانی را تحت‌تأثیر قرار دهد.

افزون بر این، تعطیلی دولت فدرال آمریکا نیز انتشار داده‌های مهم اقتصادی مانند شاخص تورم مصرف‌کننده را به تعویق انداخته و پیش‌بینی سیاست‌های فدرال رزرو را دشوار کرده است. همین ابهام، بازار را در آستانه سخنرانی «جروم پاول»، رئیس فدرال رزرو، در حالت انتظار و احتیاط نگه داشته است.

کاهش نقدینگی و نگرانی از ریسک‌های سیستماتیک

حتی در صورت کاهش تنش‌های ژئوپلیتیک، بازار مشتقات بیت کوین همچنان نشانه‌هایی از کاهش نقدینگی و افزایش ریسک سیستماتیک را بروز می‌دهد. برخی اختلاف‌ها میان قیمت معاملات اسپات و پرپچوال در صرافی‌ها، فرصت‌های آربیتراژ کوتاه‌مدت اما پرریسکی ایجاد کرده‌اند.

در صرافی بایننس، نرخ فاندینگ معاملات پرپچوال بیت کوین هنوز منفی است؛ به این معنا که معامله‌گران دارای موقعیت شورت باید برای حفظ پوزیشن خود هزینه پرداخت کنند. در مقابل، در برخی صرافی‌ها این شاخص دوباره مثبت شده و امکان آربیتراژ بین پلتفرم‌ها را فراهم کرده است.

«جو مک‌کان»، مدیرعامل شرکت Asymmetric Financial، اعلام کرده که احتمالاً یکی از بازارسازهای بزرگ در جریان سقوط جمعه از بازار حذف شده است؛ موضوعی که به‌گفته او می‌تواند دلیل اختلاف شدید قیمت‌ها و نوسان غیرعادی در بایننس باشد.
از سوی دیگر، مدیرعامل صرافی Crypto.com، خواستار بررسی دقیق نهادهای نظارتی درباره عملکرد صرافی‌ها در زمان فعال شدن سفارش‌های لیکوییدیشن و احتمال بروز اختلالات موقتی در معاملات شد.

چشم‌انداز کوتاه‌مدت بیت کوین

با وجود سقوط اخیر، ویژگی‌های بنیادی بیت کوین همچنان دست‌نخورده باقی مانده است. با این حال، تمایل معامله‌گران برای پذیرش ریسک در کوتاه‌مدت کاهش یافته و ممکن است صعود به سطوح بالاتر مانند ۱۲۵,۰۰۰ دلار چند هفته یا حتی چند ماه به تأخیر بیفتد.

بازار اما نشانه‌هایی از بلوغ و پایداری بیشتر را نشان می‌دهد. نوسانات شدید گذشته، دیگر موجب فروپاشی کامل روندها نمی‌شود و واکنش سرمایه‌گذاران منطقی‌تر شده است. این امر می‌تواند نشان‌دهنده آغاز مرحله‌ای پایدارتر از رشد تدریجی در بازار کریپتو باشد.

جمع‌بندی

در مجموع، بیت کوین در حالی وارد فاز جدیدی از ثبات شده که با سه مانع اصلی روبه‌رو است:
۱. داده‌های اقتصادی ضعیف در آمریکا،
۲. تنش‌های سیاسی بین قدرت‌های جهانی،
۳. و کاهش نقدینگی در بازار مشتقات.

عبور از مرز ۱۲۵,۰۰۰ دلار ممکن است، اما نه بدون پشتوانه‌ای قوی از بهبود شرایط اقتصاد جهانی و بازگشت اعتماد سرمایه‌گذاران.