شکاف کمسابقه در بازار کریپتو؛ تنها ۵٪ از آلتکوینها در سود، سقوط سودآوری بیتکوین آغاز شد
این هفته هم بازار با یک خبر نگرانکننده از دنیای بیتکوین شروع شد. گلسنود، با انتشار یک گزارش آنچین، از شکاف عمیق بین سودآوری بیتکوین و آلتکوینها پرده برداشت.
طبق اعلام این شرکت تحلیل داده، سود نسبی آلتکوینها در مرحلهای از تسلیم (Capitulation) گیر افتاده؛ وضعیتی که واقعاً عمیق توصیف شده.
آمار خودش گویاست: فقط ۵٪ از عرضه آلتکوینها در موقعیت سود قرار دارند. اما در سوی دیگر ماجرا، بیتکوین تازه وارد فاز افت شدید سودآوری شده است.
این اتفاق، فقط یک آمار خشک نیست. نشاندهنده فشار سنگین روی بازار و یک واگرایی غیرعادی است؛ نکتهای که این روزها باید با دقت بیشتری به آن نگاه کرد.
بر اساس آخرین دادههای منتشر شده توسط گلسنود، به نظر میرسد بیتکوین وارد فاز جدیدی از تضعیف سودآوری شده است. گزارش این شرکت تحلیلی نشان میدهد سهم عرضه بیتکوین در موقعیت سود، افت محسوسی را تجربه کرده.
این کاهش، حکایت از فشار فروش تازهای بر دوش کسانی دارد که در کف های قیمتی خرید انجام دادهاند. به بیان دیگر، دادهها نشان میدهد بار اصلی موج تسلیم (Capitulation) فعلی بازار، بیشتر بر دوش بیتکوین است.
در سوی دیگر ماجرا، اما اوضاع برای آلتکوینها به مراتب بغرنجتر است. گلسنود از تثبیت سودآوری این داراییها در سطوحی بسیار پایین خبر میدهد، طوری که حدود ۹۵٪ از عرضه آلتکوینها در موقعیت ضرر قرار گرفته و تنها ۵٪ در سود هستند.
این شرایط از سوی گلسنود «محدوده تسلیم عمیق» نامیده شده. با این حال، یک نکته امیدوارکننده هم در دادهها به چشم میخورد: اگرچه ضررها کماکان شدید هستند، اما سرعت کاهش قیمتها در بازار آلتکوینها دیگر آن شتاب سابق را ندارد. به زبان سادهتر، آلتکوینها اگرچه کماکان در قعر ضرر هستند، اما روند نزولی آنها دیگر شتابان نیست.
این روزها شاهد یک شکاف غیرعادی در بازار هستیم؛ گویی بیتکوین و آلتکوینها هرکدام در مسیری جداگانه حرکت میکنند. گلسنود در تازهترین گزارش خود از این اتفاق با عنوان "واگرایی بیسابقه نسبت به چرخههای پیشین" یاد کرده.
در گذشته معمولاً وقتی بازار به نقاط حساس میرسید، شاخصهای سود و ضرر بیتکوین و آلتکوینها تقریباً همزمان نوسان میکردند. اما حالا به نظر میرسد آن پیوند قدیمی از هم گسسته است.
این شکاف غیرمعمول، میتواند استراتژی معاملهگران و مدیران سرمایه را به کلی زیر و رو کند. ممکن است شاهد جابجایی غیرمنتظرهای در جریان نقدینگی باشیم و جفتارزهای آلتکوین به بیتکوین، نوسانات تندی را پشت سر بگذارند.
گلسنود علاوه بر این، به نشانههایی از فضای اجتماعی و شبکه اشاره کرده که با آمار ناخوشایند سودآوری همخوانی دارد. واقعیت این است که اکثر آلتکوینها کماکان در منطقه قرمز به سر میبرند و دادههای اجتماعی نیز همین فشار فروش را تأیید میکنند.
اگرچه شرکت جزئیات دقیقی از شاخصهایش فاش نکرده، اما پیام اصلی کاملاً شفاف است: جو بازار خرد و فعالیت واقعی روی بلاکچینِ بسیاری از آلتکوینها، همچنان بیجان مانده. حتی اگر از سرعت افت قیمتها کاسته شده باشد.
برای فعالان بازار که اخبار را دنبال میکنند، این دادهها دو پیام عملی دارد:
اول، اگر بیتکوین افت عمیقتری را تجربه کند، به احتمال زیاد آلتکوینها را هم با خود به پایین میکشد، حتی با وجود اینکه روند نزولی آنها اینجا و آنجا نشانههایی از تثبیت دارد.
دوم، تثبیت ضرر در آلتکوینها میتواند مقدمهای برای بازیابیهای مقطعی باشد، اما تنها در یک صورت: اگر بیتکوین بتواند در ناحیه فعلی کف خود را پیدا کند. یعنی فرصت طلایی آلتکوینها، مشروط به تثبیت روند بیتکوین است.
در ادامه، باید چند نکته کلیدی را زیر نظر بگیرید که گلسنود در گزارش خود به آنها اشاره کرده:
اولاً باید دید که شاخص سودآوری بیتکوین چه روندی در پیش میگیرد؛ آیا این کاهش شدید ادامه پیدا میکند یا بالاخره نشانهای از تثبیت دیده میشود.
ثانیاً، وضعیت سودآوری آلتکوینها نیاز به پیگیری دقیق دارد. آیا این روند راکد فعلی، روزی به بازیابی تبدیل خواهد شد یا بار دیگر شاهد سقوط سنگینتری خواهیم بود؟
نکته سوم، بررسی تغییرات در الگوهای توزیع آنچین و همچنین شاخصهای اجتماعی است. باید دید آیا نشانهای از کاهش فشار فروش در این دادهها دیده میشود یا خیر.
و در نهایت، تغییرات در همبستگی بین بیتکوین و آلتکوینها بسیار حائز اهمیت است. اگر این همبستگی دوباره برقرار شود، میتواند استراتژی تخصیص سرمایه در سبدهای معاملاتی را کاملاً تحت تأثیر قرار دهد.
در کل، تصویری که گلسنود ارائه میدهد یک تحلیل منضبط و مبتنی بر داده است: بیتکوین نشانههای ضعف جدیدی نشان میدهد، در حالی که آلتکوینها در یک کف عمیق - اما نسبتاً باثبات - گرفتار شدهاند.
این روزها، بازار ارزهای دیجیتال در یک مرحله کاملاً حساس و شکننده به سر میبرد. برخی از مدیران سرمایه، همین تثبیت ضرر در آلتکوینها را نشانهای از اتمام موج فروش شدید تفسیر میکنند و اگر جو بازار کمی بهبود یابد، ممکن است شاهد ورودهای فرصتطلبانه باشیم.
اما از طرف دیگر، با ادامه خروج سرمایه از بیتکوین و افت شدید احساسات اجتماعی به پایینترین سطح در چند سال اخیر، هنوز نمیتوان نشانه محکمی برای صعود مشاهده کرد. در چنین شرایطی، معاملهگران و سرمایهگذاران حرفهای، این شاخصهای آنچین را با دقت رصد خواهند کرد تا ببینند آیا بازار در حال تشکیل کف است، یا باید انتظار ادامه روند نزولی و تسلیم را داشته باشیم.
دیدگاه خود را ثبت کنید...
آدرس ایمیل شما با توجه به قوانین حریم خصوصی منتشر نمی شود.